Cuprins 10 secțiuni
Titlurile de stat și depozitele bancare par asemănătoare, pentru că în ambele cazuri îți blochezi banii pentru o perioadă și primești dobândă, dar diferă prin cine îți datorează banii, prin ce te protejează dacă ceva merge prost, prin impozit și prin ce poți face dacă ai nevoie de bani mai devreme. Un depozit este o sumă lăsată la bancă; un titlu de stat este un împrumut acordat statului român prin Ministerul Finanțelor.
Mai jos compari cele două pe fiecare criteriu, cu un calcul ilustrativ al dobânzii nete. Cifrele folosite sunt ipotetice, alese ca să explice mecanismul, nu dobânzi reale ale vreunei bănci sau emisiuni. Articolul are caracter educativ și nu reprezintă o recomandare; pentru situația ta poți discuta cu un consultant financiar autorizat de ASF, iar condițiile concrete le verifici la bancă și în anunțurile Ministerului Finanțelor.
Cine îți datorează banii
La depozit, datornicul este banca; la titlul de stat, datornicul este statul român. Această diferență explică aproape toate celelalte: garanția, impozitarea și chiar felul în care se stabilește dobânda.
Când faci un depozit, banca folosește banii pentru a acorda credite și alte plasamente, iar tu ai o creanță asupra ei, protejată de un sistem de garantare. Când cumperi un titlu de stat, banii merg la bugetul statului, iar tu devii creditor al statului, ca orice deținător de obligațiuni. Felul în care funcționează programele Tezaur și Fidelis e explicat în ghidul complet al titlurilor de stat.
Diferența dintre a economisi și a investi, care se vede bine aici, e discutată pe larg în Economisire sau investiție: diferențele care contează.
Garanția: FGDB sau garanția statului
Depozitele sunt garantate de Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare (FGDB) până la echivalentul în lei a 100.000 de euro pentru fiecare deponent, la fiecare bancă, iar titlurile de stat nu sunt acoperite de FGDB, pentru că nu sunt depozite. Protecția lor vine din obligația statului de a-și plăti datoriile.
Ce înseamnă concret:
- La depozit, dacă banca intră în dificultate și depozitele devin indisponibile, FGDB îți plătește compensația până la plafon, pentru toate depozitele tale eligibile la acea bancă, adunate.
- La titlul de stat, nu există un plafon de garanție și nici un fond separat; riscul este legat de capacitatea de plată a statului, considerată ridicată pentru datoria în lei.
- Plafonul se aplică pe bancă, nu pe cont: două depozite la aceeași bancă se adună, două depozite la bănci diferite sunt garantate separat.
Lista instituțiilor de credit autorizate în România o găsești pe site-ul BNR.
Sfat: Dacă ai economii care depășesc plafonul de garantare, află din timp cum sunt tratate de FGDB și ia în calcul împărțirea lor între mai multe bănci sau între mai multe tipuri de instrumente.
Impozitul pe dobândă și dobânda netă
Dobânda la depozit se impozitează, iar banca reține impozitul la sursă, în timp ce dobânda la titlurile de stat este neimpozabilă, potrivit Codului fiscal în forma valabilă la momentul scrierii. De aceea, compararea corectă se face întotdeauna pe dobânda netă, nu pe cea afișată.
Exemplul următor folosește valori ipotetice: o dobândă la depozit de 6% pe an, o cotă de impozit de 10% aleasă doar pentru calcul și o dobândă la titlul de stat de 5,5% pe an, pentru o sumă de 20.000 de lei pe un an.
| Element | Depozit (ipotetic) | Titlu de stat (ipotetic) |
|---|---|---|
| Dobândă brută anuală | 6% → 1.200 lei | 5,5% → 1.100 lei |
| Impozit reținut | 10% din dobândă → 120 lei | 0 lei |
| Dobândă netă | 1.080 lei | 1.100 lei |
| Randament net | 5,4% | 5,5% |
Ce arată calculul: o dobândă afișată mai mare la depozit nu înseamnă automat un câștig mai mare. Regula rapidă este dobânda netă = dobânda brută × (1 − cota de impozit). Cota în vigoare și eventualele obligații privind contribuția la sănătate (CASS) le verifici pe site-ul ANAF, pentru că s-au modificat de mai multe ori.
Cum se comportă dobânda în timp
La titlurile de stat, dobânda este fixă pe toată durata, iar la depozite depinde de tipul contractului: poate fi fixă pe perioada depozitului și se poate schimba la fiecare prelungire automată.
Prelungirea automată și capitalizarea
Multe depozite se prelungesc automat la scadență, la dobânda valabilă atunci, care poate fi mai mare sau mai mică decât cea inițială. Dacă alegi capitalizarea, dobânda netă se adaugă la sumă și produce la rândul ei dobândă, ceea ce aduce efectul de dobândă compusă explicat în Dobânda compusă explicată cu exemple simple de calcul.
La titlurile de stat, cuponul îți este plătit periodic în cont și nu se adaugă automat la investiție. Dacă vrei același efect, trebuie să reinvestești tu cupoanele, de exemplu într-o emisiune nouă.
Durata pe care o poți fixa
Un titlu de stat de trei sau cinci ani îți fixează dobânda pentru toată perioada, indiferent ce se întâmplă între timp cu dobânzile din economie. Depozitele pe termene lungi există, dar sunt mai rare, iar cele mai multe se fac pe câteva luni sau un an, cu prelungiri succesive. Dacă te aștepți ca dobânzile să scadă, o dobândă fixă pe mai mulți ani poate fi un avantaj; dacă se vor ridica, devine un dezavantaj. Nimeni nu știe sigur încotro merg dobânzile, așa că nu construi decizia doar pe o astfel de prognoză.
Accesul la bani înainte de termen
La un depozit lichidat înainte de termen pierzi de regulă dobânda, dar îți recuperezi suma depusă, în timp ce la titlurile de stat regulile depind de program. Aceasta e una dintre diferențele cele mai importante în practică.
| Situație | Depozit la termen | Tezaur | Fidelis |
|---|---|---|---|
| Ai nevoie de bani înainte de scadență | lichidezi, de obicei cu pierderea dobânzii | răscumpărare doar dacă emisiunea permite, cu condiții | vinzi la bursă, la prețul zilei |
| Ce se întâmplă cu suma inițială | o primești înapoi | conform regulilor emisiunii | poate fi mai mică sau mai mare |
| Cât durează | de obicei imediat sau în câteva zile | conform procedurii canalului | câteva zile până la decontare |
Detaliile pentru fiecare program, cu un exemplu de pierdere la vânzare, sunt în Răscumpărarea anticipată a titlurilor de stat explicată.
Atenție: Nu considera titlurile de stat un înlocuitor al fondului de urgență. Banii pentru situații neprevăzute trebuie să fie disponibili imediat, fără pierderi de capital.
Disponibilitatea și procedura
Un depozit îl poți deschide în orice zi, adesea din aplicația băncii, în câteva minute, pe când titlurile de stat le cumperi doar în perioadele de subscriere ale emisiunilor. Pentru cine vrea să plaseze banii chiar acum, depozitul este mai la îndemână.
La Tezaur mergi la Trezorerie, la un oficiu poștal participant sau folosești Ghișeul.ro, cu pașii din Tezaur: cum cumperi titluri de stat pas cu pas. La Fidelis îți trebuie un cont la intermediar, cum explicăm în Fidelis: cum cumperi obligațiuni de stat prin bursă. Între două emisiuni poți ține banii temporar într-un cont de economii sau într-un depozit scurt, ca să nu stea fără dobândă.
Moneda, sumele și durata, pe scurt
Atât depozitele, cât și titlurile de stat există în lei și în euro, dar nu la toate programele: Tezaur este doar în lei, iar Fidelis are frecvent și tranșe în euro.
- Depozitele se pot face în lei, euro și alte valute, în funcție de bancă.
- Tezaur se emite în lei, pe câteva scadențe stabilite pentru fiecare emisiune.
- Fidelis se emite în lei și, adesea, în euro, tot pe scadențe stabilite la emisiune.
- Sumele minime diferă de la o bancă la alta și de la o emisiune la alta; le găsești în condițiile produsului și în prospect.
Când are sens fiecare variantă
Depozitul are sens pentru banii de care s-ar putea să ai nevoie oricând și pentru sumele mici pe perioade scurte, iar titlurile de stat pentru banii cu destinație la o dată cunoscută, peste unul sau mai mulți ani.
Situații în care depozitul este de obicei mai potrivit:
- fondul de urgență sau o parte din el;
- bani pe care îi vei folosi în câteva luni;
- perioadele dintre două emisiuni de titluri de stat;
- situațiile în care vrei garanția FGDB în limita plafonului.
Situații în care titlurile de stat sunt de obicei luate în calcul:
- un obiectiv la doi–cinci ani, cu dată cunoscută;
- dorința de a fixa dobânda pe mai mulți ani;
- sume mari, pentru care contează diferența de impozit;
- economii în euro, pentru tranșele Fidelis în euro.
Indiferent de alegere, compară câștigul net cu inflația. O dobândă netă sub ritmul de creștere a prețurilor înseamnă pierdere de putere de cumpărare, cum arătăm în Inflația și randamentul real: de ce contează pentru tine. Pentru banii pe care îi vrei disponibili rapid, mai există și fondurile monetare, descrise în Tipurile de fonduri: monetare, de obligațiuni, de acțiuni.
Ideile principale
Depozitul și titlul de stat sunt două moduri diferite de a-ți plasa economiile cu risc redus. Depozitul oferă garanția FGDB până la plafon, acces mai ușor și posibilitatea de capitalizare, dar dobânda lui se impozitează. Titlul de stat fixează dobânda pe mai mulți ani, fără impozit pe dobândă potrivit regulilor actuale, dar cu acces limitat la bani înainte de scadență.
De reținut:
- compari întotdeauna dobânzile nete, nu pe cele afișate;
- FGDB garantează depozitele, nu și titlurile de stat;
- la depozit pierzi de regulă dobânda la lichidarea anticipată, la Fidelis riști și din capital;
- titlurile de stat se cumpără doar în perioade de subscriere;
- fondul de urgență rămâne în instrumente ușor de accesat.
Întrebări frecvente
Titlurile de stat sunt garantate de FGDB?
Nu, FGDB garantează doar depozitele bancare eligibile. Titlurile de stat sunt garantate de statul român, ca emitent.
Ce aduce mai mult, depozitul sau titlul de stat?
Depinde de dobânzile disponibile la momentul deciziei și de impozit. Compară dobânda netă a depozitului, după impozit, cu dobânda titlului de stat pentru aceeași durată.
Pot să-mi recuperez banii dintr-un depozit înainte de termen?
De regulă da, dar pierzi dobânda sau o parte din ea, conform contractului. Suma depusă o primești înapoi.
Pot avea simultan depozite și titluri de stat?
Da, și mulți oameni le combină: depozitele pentru banii de care pot avea nevoie oricând, titlurile pentru obiectivele cu dată cunoscută.
